一、市場行情回顧
08月25日，A股三大股指全綫上漲。其中，上證指數收漲1.51%，深證成指收漲2.26%，創業板指收漲3.00%。主流寬基指數中，科創50指數上漲3.20%，漲幅相對居前。全市場超3,300只股票上漲。
滬深兩市成交額為31411億元人民幣，相較上個交易日增加大幅增量。
8月25日，港股主流指數集體收漲。其中，恒生科技指數上漲3.14%，漲幅相對居前。
行業板塊方面，通信（4.85%）、有色金屬（4.63%）和房地産（3.32%）板塊漲幅居前，無市場板塊下跌。
二、今日熱點追蹤
有色金屬
消息面上，當地時間8月22日，美聯儲主席鮑威爾在美國懷俄明州傑克遜霍爾央行年會上發表講話。他強調，盡管通脹風險依然存在，但就業市場的疲軟正成為政策權衡中的關鍵變量，為9月降息打開可能性，市場解讀其立場較預期更偏鴿派，受此影響，銅價上漲。
券商研究方面，華源證券指出，短期來看，美聯儲9月降息預期擡升，疊加金九銀十旺季到來需求端具備支撐，銅價有望上行。後續重點關注：1）9月美聯儲降息落地情況；2）金九銀十旺季下的需求端支撐。
行業板塊相關産品：有色ETF基金(159880)，場外聯接A（021296），聯接C（021297），聯接I：（022886）
電信
消息面上，1)國産算力鏈受政策支持及市場需求推動持續升溫，華為昇騰、寒武紀等芯片廠商及中科曙光、浪潮信息等服務器企業成為焦點，國家「東數西算」工程計劃投資超千億元，2025年中國算力規模預計達300 EFLOPS，年復合增長率超30%，光模塊等産業鏈受益；2)華為下一代芯片910x預計Q4送測，支持FP8精度，中興通訊中標移動集採但AI卡依賴第三方，半導體設備國産化訂單增長，政策驅動全鏈條替代；3)機構測算顯示2023年增量資金規模顯著，個人投資者、兩融及險資等合計淨流入預計超4萬億元，下半年節奏平穩。
券商研究方面，華安證券指出存儲廠國産化程度進一步提升，華為UCM提升先進存儲使用效率，電子行業國産化進程加速對上遊半導體産業鏈形成正向拉動；廣發證券在通信行業研究中提到，AI數據中心網絡多層互連趨勢明確，通信行業PE-TTM為42.70倍，顯著高於滬深300指數估值水平，反映出市場對數字經濟基礎設施建設的長期預期。兩家機構觀點均指向電信産業鏈中核心技術自主化及AI算力需求驅動的結構性機會。
行業板塊相關産品： 電信ETF基金（560690）
化工
規模最大的化工ETF(159870)上漲1.80%，最新價報0.68元，最新規模突破90億。化工板塊今日大漲，氟化工、氯堿、磷肥及磷化工等板塊部分個股漲幅居前。此外，地産股全天走高，塗料龍頭三棵樹大漲。
券商研究方面，浙商證券指出，浸沒式液冷滲透率提升，氟化液需求有望大幅增長。根據未來智庫預測，未來液冷技術路綫發展可能呈三種分化，冷板式液冷的主流化，浸沒式液冷的突破以及混合制冷的過渡方案。據QYResearch預計2030年全球數據中心浸沒式冷卻液市場規模將達到9.7億美元，未來幾年年復合增長率CAGR為21.2%。浸沒液冷領域受關注的冷卻液主要有：碳氫類、有機矽類和氟碳類化合物，當前氟碳化合物是最主要的細分産品，佔據大約94.2%的份額。作為氟化液中最早得到應用的冷卻液之一，全氟聚醚（PFPE）浸沒式冷卻液以其化學穩定性好、熱穩定性好、導熱率高、介電強度高、無腐蝕等優點，未來有望成為氟化冷卻液市場主流産品。
行業板塊相關産品：化工ETF(159870)，場外聯接A（014942），聯接C（014943），聯接I（022792）
風險提示：以上觀點僅供參考，以上行業及個股僅供示例，不構成實際投資建議，不代表組合持倉。指數漲跌幅不代表基金漲跌幅。基金産品存在收益波動風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金本金不受損失，不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。中國證監會對本基金募集的注冊，並不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成本基金業績表現的保證。投資者購買基金時應詳細閱讀本基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解本基金的具體情況。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金有風險，投資須謹慎。
内容來源：有連雲
