周二（2025年8月12日），以光模塊為代表的算力硬件股持續走高，光模塊含量超41%的創業板人工智能順勢突破前高！多只成份股表現亮眼：受資産重組利好提振，光庫科技20CM一字漲停；新易盛漲超6%再創歷史新高，市值成功突破2000億元；中際旭創漲超5%創收盤新高；協創數據漲超11%，星宸科技、富瀚微、銳捷網絡等跟漲逾4%。
熱門ETF方面，同標的指數規模最大、流動性突出的創業板人工智能ETF（159363）全天單邊上揚，場内價格收漲3.03%成功新高！全天成交額達2.67億元，交投維持高度活躍。
圖片來源：Wind
綜合市場信息來看，創業板人工智能大漲或有多重利好因素提振：
海外宏觀環境改善：美對華關稅措施再暫停90天，資本市場風險偏好或進一步提升，以光模塊為代表的海外算力鏈估值有望繼續擡升。
重大技術突破催化：8月12日，華為正式發佈AI推理領域的突破性技術成果，預計將加速AI應用的爆發，算力需求大於供給的趨勢延續。
資本開支超預期增長：雲廠商全面上調資本開支，據國盛證券，北美四大雲巨頭2025年合計資本開支預計超3300億美元。
行情復盤看，本輪AI行情以光模塊為代表的上遊算力硬件顯著領漲，聚焦AI算力的創業板人工智能近期頻繁突破，年内以來累計上漲近35%，明顯跑贏中證人工智能、CS人工智、科創AI等同類AI指數。
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注：統計區間為2025.1.1-2025.8.12，創業板人工智能指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
聚焦光模塊算力硬件，廣發證券最新分析指出，雲廠商的財報顯示出CapEx-ROI飛輪效應正在形成，光模塊行業迎來了「戴維斯雙擊」局面。各大雲廠商在AI相關業務上的表述普遍樂觀，資本支出（CapEx）也超出了市場預期。這意味著，隨著AI投資回報路徑逐漸清晰，科技廠商將迎來新的投資機會。
中信證券表示，2025年下半年AI主綫創新繼續，帶動産業鏈上下遊落地提速，景氣創新方向頻出，驅動行業加速成長，建議繼續重點佈局「AI主綫」，看好AI應用及算力板塊機遇。興業證券指出，從滾動收益差、成交佔比、擁擠度等指標來看，AI板塊尚未來到過熱區間，AI行情有望向更多AI+領域擴散。
把握算力+應用核心機會，建議重點關注全市場首只的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數約七成倉位佈局算力，三成倉位佈局AI應用，高效地捕捉AI主題行情，並且重點佈局光模塊龍頭「易中天」，兼顧IDC算力租賃、雲計算等熱門賽道。
數據來源：滬深交易所等。注：「全市場首只」是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。截至2025.8.7，創業板人工智能ETF華寶最新規模超19億元，年内日均成交超1.5億元，在跟蹤創業板人工智能指數的6只ETF中排行第一。
風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
内容來源：有連雲
