來源：招股書
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據港交所 12 月 1 日披露，HashKey Holdings Limited 已通過港交所聆訊，摩根大通、國泰海通國泰君安國際為聯席保薦人。
HashKey 提供一個持牌數字資産平台以提供交易促成服務、鏈上服務及資産管理服務。公司的平台具備發行和流通代幣化現實世界資産的能力，並已推出 HashKey 鏈——一個可擴展、可互操作的 Layer2 基礎設施，以支持鏈上遷移。
如今，HashKey 已成為亞洲成熟的綜合性數字資産公司，業務遍及全球，通過提供端到端的金融基礎設施、技術及投資管理來構建數字資産生態體係。具體而言，根據弗若斯特沙利文的資料，按 2024 年交易量計，公司是亞洲最大的區域性在岸平台。在交易業務之外，按質押資産計，公司同時是亞洲最大的鏈上服務供應商及以資産在管資産計算的最大數字資産管理機構，充分彰顯了公司在各業務板塊的領導地位。
HashKey 是亞洲具有穩固基礎的綜合性數字資産公司，業務遍佈全球。公司已創建數字資産生態係統，提供全面且不斷擴展的産品及服務組合，旨在滿足零售投資者、機構客戶以及區塊鏈價值鏈上其他利益相關者獨特且不斷變化的需求。
公司的産品涵蓋數字資産相關産品的各個方面，包括數字資産交易促成服務、鏈上服務及資産管理服務。截至 2025 年 9 月 30 日，公司的平台共支持 80 種數字資産代幣，涵蓋多個類別，包括主要 Layer-1 資産、去中心化金融(DeFi)代幣、穩定幣及新興生態係統項目。
於往績記錄期間，公司的收入主要來源於交易促成服務，鏈上服務，以及資産管理服務。
截至 2025 年 9 月 30 日，HashKey 的香港平台支持 USDT、BTC、ETH、USDC、SOL、LINK、AVAX、DOGE、UNI、XRP 等的交易，公司的百慕大平台支持多種數字資産的交易，合共涵蓋 72 個類別。截至 2025 年 6 月 30 日，公司的平台上除加密貨幣外，不提供其他數字資産的交易。
公司的交易所服務為客戶提供持牌的市場準入、機構級安全保障，以及與託管、OTC 及代幣化服務的無縫連接。公司是少數幾家提供全天候完全合規入金/出金服務的交易所之一。
2023 年 8 月，HashKey 成為首批獲準同時為專業投資者及零售投資者提供服務的 VATP 之一，標誌著香港虛擬資産市場的監管裡程碑。截至 2025 年 9 月 30 日，公司的數字資産交易所累計促進現貨交易量達 1.3 萬億港元，令公司成為亞洲具有穩固基礎的持牌數字資産交易服務提供商。
公司提供場外交易服務，作為公司交易所的持牌補充服務。該服務專為大規模或定制化的數字資産交易而設計，為客戶提供一個合規的交易場所，與訂單簿交易相比，具有更高的靈活性、保密性，且對市場的影響更小。與公司的託管服務直接集成，亦確保高效的結算及更低的交易對手風險，令公司的 OTC 服務成為一站式數字資産生態係統中的機構級渠道。公司以委託身份進行OTC 交易，並主要通過在對報價價格上應用的價差來從 OTC 服務中産生收入，且在財務報表中作為佣金收入按淨額基準列賬。
HashKey 提供一套全面的鏈上服務，集成區塊鏈質押基礎設施、代幣化能力以及區塊鏈原生開發。公司的機構級質押服務令客戶能夠直接參與網絡質押，資産通過隔離託管及強大的罰沒(slashing)保護得到保障。截至 2025 年 9 月 30 日，公司擁有 290 億港元的質押資産，且 HashKey 鏈的現實世界資産總值達到 17 億港元，公司已成為亞洲最大的質押服務提供商，亦為全球第八大。
HashKey 鏈是公司開發的新一代以太坊 Layer2 擴展網絡，旨在為全球數字資産經濟提供高效、安全且合規的基礎設施。HashKey 鏈基於領先的 Layer2 技術構建，作為一個集成平台，連接現實世界資産、穩定幣以及廣泛的去中心化應用及服務。
公司為機構客戶提供數字資産投資機會，涵蓋風險投資及二級基金投資。截至 2025 年 9 月 30 日，公司的在管資産自成立以來有 78 億港元，截至 2024 年 12 月 31 日，公司是亞洲在管資産規模最大、總部位於香港的資産管理服務提供商。
HashKey Blockchain Investment Fund 證明了公司強大的投資業績記錄，該基金的投資回報率超過 10 倍，根據弗若斯特沙利文的資料，回報超過行業平均水平的 2 倍。通過將資産管理融入更廣泛的生態係統中，公司加深客戶參與度，並提升公司的整體價值主張。
公司通過風險投資業務，為機構投資者提供區塊鏈及數字資産創新機會。截至 2025 年 9 月 30 日，自成立以來，公司已管理 78 億港元的客戶資産，並通過 2 只旗艦基金完成了逾 400 筆投資。這令公司成為亞洲區塊鏈行業中最早且最成熟的機構投資者之一。
HashKey 的二級市場基金解決方案結合被動及主動的數字資産投資産品，為機構投資者提供合規、多元化且高效的行業敞口。通過被動指數跟蹤投資組合，公司為數字資産市場提供長期且具有成本效益的投資渠道；而公司的主動管理策略則利用機構級基礎設施，在嚴格的合規及風險控制下追求超額回報。作為最早獲得許可、直接推出香港證監會批準的加密貨幣投資基金的基金管理公司之一，公司在為全球客戶提供持牌且透明的數字資産投資渠道方面處於領先地位。
財務方面，HashKey 的收入於 2022 年、2023 年及 2024 年分別為 1.29 億港元、2.08 億港元及 7.21 億港元，反映交易促成服務的快速擴張，該業務已成為往績記錄期間的主要收入來源。截至 2024 年 6 月 30 日止六個月，收入由 3.84 億港元下降至 2025 年同期的 2.84 億港元，主要由於交易促成服務收入減少。
公司於 2022 年、2023 年及 2024 年以及截至 2024 年及 2025 年 6 月 30 日止六個月分別錄得毛利 1.26 億港元、1.95 億港元、5.33 億港元、2.78 億港元及 1.85 億港元。公司的毛利率於 2022 年、2023 年及 2024 年以及截至 2024 年及 2025 年 6 月 30 日止六個月分別達到 97.2%、94.0%、73.9%、72.5%及 65.0%。
於往績記錄期間，公司於 2022 年、2023 年及 2024 年以及截至 2024 年及 2025 年 6 月 30 日止六個月分別錄得年/期内虧損 5.85 億港元、5.80 億港元、11.90 億港元、7.73 億港元及 5.07 億港元。
截至 2025 年 8 月 31 日，HashKey 分別擁有 16.57 億港元的現金及現金等價物以及總值 5.92 億港元的數字資産，在 5.92 億港元數字資産中，主流代幣佔比 84%，包括 ETH、BTC、USDC、USDT 及 SOL。
HashKey 的交易量由 2022 年的 42 億港元大幅增加至 2023 年的 3,280 億港元，其後於 2024 年增加至 6,384 億港元，主要由於公司的香港數字資産交易平台於 2023 年下半年開始營運，而公司的百慕大數字資産交易平台於 2024 年開始營運。公司的交易量由截至 2024 年 6 月 30 日止六個月的 3,476 億港元下降至截至 2025 年 6 月 30 日止六個月的 2,140 億港元，此主要歸因於公司在市場低迷的情況下進行戰略性調整，導致零售客戶的交易活動減少，此從同期零售客戶的月交易量減少可見。
在 IPO 後，魯先生、GDZ International Limited、HashKey FintechIII 及普星能量有限公司（股份代號：00090）將構成公司的控股股東。公司的股東還包括高榕創投、Fidelity Funds、美圖等。
根據公司的策略，本次 HashKey 香港 IPO 募資金額擬按以下用途分配：將用於技術及基礎設施叠代。將用於市場擴展及生態係統合作。將用於營運及風險管理。將用作營運資金及一般企業用途。
内容來源：TECHUB NEWS
